منحنی عملکرد
منحنی بازده نمایش گرافیکی بازده اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف است. متداول ترین مثال منحنی بازده اوراق قرضه دولتی است ، اما ارائه منحنی بازده برای انواع دیگر اوراق قرضه مانند اوراق مشارکت ، اوراق بازده بالا و غیره

منحنی بازده اوراق قرضه دولتی اغلب به عنوان منحنی عملکرد استاندارد شناخته می شود. صفحه سمت چپ عکس بالا این منحنی اوراق قرضه دولت ایالات متحده را از 4 نوامبر 2019 نشان می دهد.

تجزیه و تحلیل منحنی بازده به سرمایه گذاران کمک می کند تا نحوه موقعیت بازارهای اوراق قرضه و جهت گیری آنها را تعیین کنند. این نوع دانش می تواند به شما کمک کند تا همراه با احتمالاً مرحله بعدی خود به جایگاه ما در چرخه کسب و کار نزدیک شوید.

ساخت منحنی عملکرد forex trading signals

وزارت خزانه داری ایالات متحده هر روز بازده مربوط به سررسیدهای مختلف اوراق قرضه دولت ایالات متحده را از یک ماه تا 30 سال گزارش می کند. جدول زیر این نرخ بازده برای اوایل نوامبر 2019 را نشان می دهد. لطفا توجه داشته باشید که همه این بازده ها به صورت سالانه است. به عنوان مثال ، برای اوراق قرضه با سررسید یک ماهه ، شما 1.58٪ / 12 = 0.13٪ دریافت خواهید کرد.



در حالی که منحنی های عملکرد را می توان با استفاده از داده ها برای تمام این دوره های بلوغ ساخت ، اما داشتن بازده کوتاه مدت کوتاه بر روی منحنی معمولاً ارزش زیادی ندارد. به طور کلی ، نمودارهای منحنی عملکرد در کوتاه مدت بازده زیادی را حذف می کنند. ابزار منحنی عملکرد پویا ما نرخ 3 ماه ، 2 سال ، 5 سال ، 7 سال ، 10 سال ، 20 سال و 30 سال را نشان می دهد.

محور عمودی نمودار منحنی بازده عملکرد را نشان می دهد ، در حالی که محور افقی سررسید یک باند را نشان می دهد (که برای داشتن اندازه گیری مناسب روی نمودار اغلب به ماه تبدیل می شود). نرخ هر یک از سررسیدهای مختلف بر روی یک نمودار رسم شده است. منحنی عملکرد خود خطی است که هر دو نرخ بازده نمودار را بهم متصل می کند free forex signals
.

به طور کلی ، منحنی عملکرد بیانگر نحوه تفکر سرمایه گذاران در مورد ریسک است. به طور معمول ، سیگنال های فارکس رایگان انتظار دارند که برای سررسیدهای طولانی تر ، غرامت (بازده) بیشتری دریافت کنند. وقتی شما به مدت 20 یا 30 سال به دولت پول قرض می دهید ، منطقی است که غرامت بیشتری از آنچه که فقط برای چند ماه یا یک سال وام داده اید ، دریافت کنید.

منحنی عملکرد بازدهی به بلوغ های مختلف را به روشی کاملاً شهودی منعکس می کند. شکل خط منحنی بازده ، همراه با تغییر در این شکل در طول زمان ، می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا فضای اقتصادی موجود را شناسایی کرده و تغییرات جو اقتصادی را نشان دهند.

اصولاً سه شکل ممکن وجود دارد که https://www.freeforex-signals.com/ می تواند در منحنی عملکرد مشاهده کند. منحنی عادی دارای نرخ کوتاه مدت کمتر از نرخ بلند مدت است. منحنی معکوس دارای نرخ کوتاه مدت بالاتر از نرخ بلند مدت است. یک منحنی تخت تقریباً همان نرخ کوتاه و بلند مدت را دارد.

در یک منحنی عملکرد طبیعی ، بازده در دوره های بلوغ کوتاه تر از بازده در دوره های بلوغ بالاتر است. با افزایش بازده به سمت اوراق قرضه بلند مدت ، خط منحنی بازده به تدریج به سمت بالا شیب می یابد. تفکر این است که هرچه سررسید کوتاهتر باشد ، سرمایه گذار در معرض خطر کمتری قرار دارد و در نتیجه بازده (غرامت) کمتری نسبت به اوراق قرضه بلند مدت دارد.


نمودار بالا منحنی عملکرد 12 مارس 2010 را نشان می دهد ، زمانی که اقتصاد از رکود بزرگ خارج شد. منحنی نسبتاً شیب دار است که در اوایل دوره بهبودی معمول است. نمودار S&P 500 در سمت راست نشان می دهد که بازار سهام شروع به بهبود از پایین ترین نقطه در سال گذشته کرده است.
منحنی بازده معکوس وضعیتی را نشان می دهد که اوراق قرضه کوتاه مدت بازدهی بالاتر از اوراق طولانی دارند. با وجود نام ، لازم نیست منحنی عملکرد "کاملا" معکوس شود. بعضی اوقات فقط بخشی از منحنی معکوس می شود. همانطور که انتظار داریم شکل بگیرد می تواند باعث ایجاد برجستگی یا خراش در منحنی شود.

منحنی معکوس معمولاً به عنوان نشانه ای از علائم فارکس در نظر گرفته می شود که رشد اقتصادی به زودی تثبیت یا معکوس می شود و همچنین ممکن است شروع رکود را نشان دهد. این بدان دلیل است که سرمایه گذاران معتقدند که دوره رشد اقتصادی به پایان رسیده است یا به زودی به پایان خواهد رسید ، که باعث می شود قبل از کاهش بیشتر نرخ های پایین تری را بپذیرند. این فرآیند می تواند منحنی عملکرد (تا حدی) تلنگر شود.


مثال بالا یک منحنی عملکرد معکوس را در 24 اوت 2000 در میان ترکیدن حباب dotcom نشان می دهد. نمودار S&P 500 در سمت راست نشان می دهد که بورس سهام نزولی در حدود زمان تغییر این روند آغاز کرده است.

وقتی مردم در مورد "وارونگی منحنی عملکرد" صحبت می کنند ، معمولاً به بخش 10y-2y اشاره می کنند. منحنی وقتی معکوس در نظر گرفته می شود که بازده 10 ساله کمتر از بازده 2 ساله باشد. می توانیم ببینیم که این مورد در 24 آگوست 2000 در نمودار منحنی عملکرد بالا مشاهده شد.